10 måder billig olie gør verden scenen en sæbeopera

Mellem juni 2014 og januar 2015 faldt råoliepriserne med over 50 procent til under $ 48 pr. Tønde. Selvom det kan virke som en god ting for forbrugerne, er det blevet verdensfasen til en soapopera, der kunne ødelægge mange virksomheder og endda nogle regeringer. Gamle fjender forbereder sig på økonomisk krig, OPEC-medlemmer kæmper indbyrdes, og selv USA, nu verdens førende olieproducent, har problemer hjemme. Ingen ved, hvornår priserne kommer igen. Indtil da lover det at være en vild tur.

10 Eksportører oplever økonomisk kaos

Billige benzin er overvældende økonomier olieselskaber over hele verden. Rusland har været en af ​​de hårdest ramte - den har brug for olie på omkring 100 dollar pr. Tønde for at afbalancere sit budget og finansiere offentlige tjenester som pensioner, uddannelse og militæret. Nedgangen i oliepriserne har også hjulpet brændstof til en valutakrise, der producerer en inflation på over 11 procent inden udgangen af ​​2014. Landets banksystem er også i krise, mens Moody's for nylig reducerede kreditvurderingen af ​​russiske statsobligationer og landets største olie firma, Gazprom, et skridt over junk status. Samlet set staver dette alvorlig recession for Rusland i 2015 og muligvis ud over.

Iran er også i problemer. Med sanktioner, der holder op med at låne penge, har landet behov for olie på 136 dollar pr. Tønde for at dække udgifterne. Ting er ikke meget bedre i mange andre OPEC medlemslande. For at balancere deres budgetter har Libyen brug for olie på 184 dollar pr. Tønde, Algeriet på 131 dollar, Nigeria på 123 dollar og Irak på 101 dollar. I Venezuela er økonomien klar til at falde sammen. Men det har været mismanaged i så mange år, at faldende oliepriser er bare prikken over kagen.

Men ikke alle OPEC-lande er ved at smuldre økonomisk. Saudi-Arabien kan for eksempel forvitre en lang periode med lave priser, fordi den sparer nogle af sine uønskede overskud, når olie var over 100 dollar pr. Tønde.

9Iran og Venezuela forener for at neutralisere truslen

Mødes i Teheran i begyndelsen af ​​2015 stod præsidenterne Iran og Venezuela side om side og vowed at "neutralisere" truslen om at dæmpe oliepriserne. Erklæringen var en tyndt sløret strejf hos medmennesket OPEC-medlem Saudi Arabien, som ikke har støttet koordinerede produktionsnedskæringer for at øge prisen på råolie.

Kort efter mødet med Iran hævdede Venezuela, at det havde indgået en aftale med Saudi-Arabien om at "genoprette markedet og oliepriserne." Men der var ingen matchende meddelelse fra saudierne, og manglende detaljer gør den venezuelanske erklæring ikke rigtig følelse. Saudi-Arabien har gentagne gange sagt, at det ikke vil reducere produktionen, fordi det ikke vil tabe markedsandele, og endda King Abdullahs seneste død synes usandsynligt at ændre denne politik. En konspirationsteori hævder, at Saudi-Arabien holder produktionen høj til at sabotere Rusland og Iran for at støtte Syrien, selvom saudierne har afskediget beskyldningen som latterlig.

I et nyligt interview udtrykte Saudi-milliarderen Prince Alwaleed bin Talal den overbevisning om, at olieprisen aldrig vil se 100 dollar per tønde igen: "Hvis forsyningen forbliver hvor den er, og efterspørgslen forbliver svag, tror du bedre på, at det kommer til at falde mere. Men hvis en del forsyninger er taget ud af markedet, og der er en vis vækst i efterspørgslen, kan priserne stige. Men jeg er sikker på, at vi aldrig kommer til at se $ 100 længere. Jeg sagde for et år siden, prisen på olie over $ 100 er kunstig. Det er ikke korrekt. "

Selv den venezuelanske præsident Nicolas Maduro synes at have endelig givet op. I sin 2015 State of Nation-adresse var hans svar på problemet med lave oliepriser simpelthen: "Gud vil give."

8 Golfstaterne mod Frackers

Desperat at genvinde kontrollen med oliemarkedet Saudi-Arabien, Kuwait og De Forenede Arabiske Emirater er bevidst engageret i en priskrig for at eliminere deres nye amerikanske hydraulikbrud ("fracking") konkurrenter. Golfstaterne skyller frackerne for det kraftige fald i oliepriserne, der har forårsaget dem så meget økonomisk nød.

Frackers er vildkatter, der har brugt ny teknologi til at udvinde olie og naturgas fra skiferformationer i USA og Canada. OPEC-medlemmerne kan ikke nationalisere disse operationer, som de engang gjorde med amerikanske olieselskaber i Mellemøsten. OPEC har heller ikke mulighed for at købe frackerne.

Så det giver de stærkeste medlemmer af OPEC kun én strategi: en priskrig. Golfstaterne bevidst holder deres produktion høj i håb om, at en vedvarende periode med lave priser vil være nok til at konkursere frackerne. Selvom de ikke kan køre frackerne helt ud af drift, kan de måske tvinge dem til at reducere produktionen, da mange operationer bliver urentable. Når disse OPEC-medlemmer har slettet feltet, tror de, at de vil være fri til at øge priserne igen med en koordineret nedskæring i produktionen.

7 Oliejægerne kan klare sig som gribbe

En gruppe amerikanske firmaer kan faktisk roede for OPEC for at vinde priskrig med frackingbranchen. I 2014 dominerede små frackingfirmaer de mest produktive skiferolieregioner, hvilket efterlod de traditionelle energigiganter i deres kølvandet. Som Rice Universitets Kenneth Medlock sætte det: "De uafhængige hoppede over dette lige fra get-go; de fik bedre areal. "

Da de store olieselskaber vendte sig mod tung olie, dybt vand og arktisk boring mistede de deres evne til hurtigt at ekspandere til skiferolie. I stedet blev de tilbage for at spille indfangning med de små operatører. Så hvis OPEC-medlemmer som Saudi-Arabien kører vildkatterne ude af drift, kan oliefirkerne få chancen for at svinge ind og købe skiferaktiver ved brandprisen.

Men det vilde kort i OPECs priskrigsstrategi er, i hvilken grad vildmarken har brugt tilsvarende finansielle forsikringspolicer - gennem optioner, futures og swaps - for at afdække oliepriserne og dermed beskytte sig mod prisfald. Ifølge Citigroup's Ed Morse: "OPEC bør ikke forvente at se nogen indvirkning på amerikansk skifervækst i første halvår og effekten i anden halvdel bliver [reduceret] betydeligt af producentens sikring."

6 Nogle lande drager fordel af lave priser

I enhver økonomisk kamp er der vindere og tabere - og en oliepriskrig er ikke anderledes. Som kostprisen for rågrønt er lande, der er afhængige af landbrug, de klare vindere. For hver dollar af produktionen bruger landbruget fire eller fem gange mere energi end fremstilling, hvilket gør billig olie en godsend for mange landdistrikter.

Måske er den største vinder af alle Filippinerne. Hvis oliepriserne falder under 40 dollar pr. Tønde, forventes deres vækst at være gennemsnitlig 7,6 procent i de næste to år. Indien vil også være til stor gavn, med billigere importerede produkter, der reducerer inflationen og reducerede brændstofsubsidier, der lette belastningen på nationalbudgettet. Blandt de avancerede økonomier står Hong Kong for at få mest muligt - byen importerer næsten 100 procent af sin energi.

I andre lande er fordelene mindre ligetil. For eksempel vil japanske virksomheder og forbrugere nyde de kortsigtede fordele ved billigere olieimport. Men inflationen som følge af høje oliepriser var en vigtig del af regeringens strategi for at bekæmpe Japans langsigtede deflationsspiral. Kina, USA og EU står også over for blandede udsigter.

5 USA kan løfte sit forbud mod olieeksport

På grund af den arabiske olieembargo bannede USA forbud mod råolieeksport i 1975. Forbuddet gælder stadig i dag, med få undtagelser for eksport til Canada og genudførsel af udenlandsk olie. Forbuddet gælder heller ikke for raffineret olie.

Men i 2014, den Wall Street Journal rapporterede, at den amerikanske regering havde brugt private brevhøringer for at give Enterprise Products Partners og Pioneer Natural Resources mulighed for at eksportere kondensat-ultralette olie, som kan omdannes til diesel, jetbrændstof eller benzin. Private brevafgørelser ændrer ikke loven, fortolker bare, hvordan det kan anvendes i visse situationer. Men den ultimative effekt er en lovlig måde at komme forbi. Det rejser det tornede spørgsmål om, hvor meget behandling der er nødvendig for at differentiere mellem rå og raffinerede produkter i henhold til loven.

Med amerikansk olieproduktion stigende og USAs råolieopgørelser på 80 år høj for denne årstid, diskuterer kongressen nu, om man skal løfte forbuddet. I en priskrig mellem USA og OPEC hævder nogle mennesker, at tillade råolieeksport ville give amerikanske skiferolieproducenter større chance for at overleve. Republikanske kongresmedlem Joe Barton indførte lovgivning for at ophæve forbuddet i december 2014, mens hans kollega Texan Ted Cruz har sagt, at han ønsker et ændringsforslag, der afslutter forbuddet i Keystone XL-rørledningen. I mellemtiden har Pemex, Mexicos statsoljeselskab, for nylig lavet et forslag om at bytte råolie med USA.

4 Den grønne bevægelse er ikke tilfreds

Forsøg på at gøre biler og lastbiler mere brændstofeffektive bliver undermineret af effekten af ​​billig benzin på forbrugernes købsvaner. Som salget af lastbiler, SUV'er og andre gas-guzzlere øges, bliver det sværere for USA at opfylde brændstoføkonomiske standarder.

Miljøfolk bekymrer sig over, at vi ødelægger vores miljø ved at brænde alt dette brændstof. Som Rhea Suh fra Natural Resources Defense Council siger: "Olie er ikke billig, til enhver pris. Med hver gallon producerer vi, sender og brænder, vi pådrager omkostninger, der piller op for os selv og vores børn. Den største belastning, vi pålægger den næste generation, skyldes den miljøskade, vi gør ved at indtage dette brændstof. "Al Gore var endnu mere stump:" Virksomheder insisterer på deres ret til at bruge vores atmosfære som en åben kloak. "

På et tidspunkt var vi bekymrede over, at vi ville løbe tør for fossile brændstoffer. Men nu er nogle miljøforkæmpere bekymrede over, at vi måske har for meget. For at mindske virkningerne af klimaændringer hævder de, at 33 procent af de globale oliereserver, 50 procent af gasreserverne og mere end 80 procent af kulreserverne skal forblive i jorden.

3Speculators Gør Crazy Trades

Oliehandlere, der undertiden hedder spekulanter, gør penge på væddemål på råolie futures. I det væsentlige køber eller sælger en oliehandler en kontrakt for en vis mængde olie, der skal leveres i fremtiden til en pris, der er aftalt i nutiden. Så hvis du f.eks. Tror, at oliepriserne vil gå ned, så vil du sælge en futureskontrakt, hvilket betyder at du accepterer at sælge olie på et bestemt tidspunkt i fremtiden til en pris, der aftales i dag. Hvis prisen på olie falder, så kan du købe den kontrakt, du solgte til den lavere pris, tilbage. Dit overskud er forskellen mellem den højere pris, hvor du oprindeligt solgte kontrakten og den lavere pris, hvor du købte den tilbage. Hvis du tror, ​​at priserne vil stige i fremtiden, ville du simpelthen gøre det modsatte.

De fleste handlende handler kun kontrakterne og lever sjældent af den fysiske olie. For en ting har de normalt ikke nogen steder at gemme det. Men i et forsøg på at duplikere en 2009-handelsstrategi, der høste enorme overskud sidste gang oliekurserne styrtede, er nogle erhvervsdrivende krymper for at lease supertankere. På den måde kan de tage levering af den fysiske olie og opbevare den til søs i op til et år, mens de venter på et rally i priserne. Det lader til en skør gamble, men det kan tjene store penge.

Med omkostningerne ved at leje nogle supertankere på $ 40.000 om dagen, kan strategien kun bruges af store, velfinansierede forhandlere som Vitol (den største uafhængige oliehandler i verden). Afhængigt af handelen kan det være en risikabel indsats, med overskud på ingen måde sikret.

2Low Oliepriser kan omskrives diplomatisk politik

1970'erne omdefinerede international politik, da råolie blev det valgfrie våben for OPEC at bringe USA og dets importafhængige allierede på deres knæ. Det startede med den arabiske olieembargo 1973, da de arabiske stater midlertidigt stoppede eksporten af ​​olie til USA og visse vesteuropæiske lande, fordi de havde støttet Israel under Yom Kippur-krigen. Ikke alene gav embargoen kortvarige gasmangler, det var også katalysatoren for langsigtede prisstigninger, der fremmer bevaringsindsatsen og ønsket om energibesigelse i USA.

Petropolitikken har siden regeret øverst. For at holde olien flydende ignorerede olieimportører ofte krænkelser af menneskerettighederne i OPEC-landene.

Men bommen i skiferolieproduktion ændrer igen den globale politik. Som verdens førende olieproducent skifter USA magtbalancen væk fra OPEC. Som vi allerede har talt om, er nogle OPEC-medlemmer engageret i en hård priskrig med amerikanske frackere for at prøve at genvinde kontrollen med det globale oliemarked.

I øjeblikket tror nogle mennesker dog, at lavprisolie kan være et endnu mere effektivt politisk våben end en embargo. Uanset om det er vildt brugt af Vesten eller ej, svækker olieindtægterne kraftigt, de nuværende regimer i lande som Iran bliver endnu mere effektive end sanktioner. Da ikke-OPEC-nationer bliver mere energieafhængige, vil OPEC fortsætte med at miste sin politiske magt.

1Backlash over lave priser og Fracking kommer hjem

Amerikas nye position som verdens førende olieproducent har også skabt kontrovers hjemme. Fracking, den meget teknologi, der har bidraget til at frigøre USA fra OPEC's luner, er blevet skylden for nogle alvorlige problemer. Jordskælv i Arkansas, Kansas, Ohio, Oklahoma og Texas er blevet tilskrevet fracking.

I Youngstown, Ohio, blev fracking fundet at have opbygget pres underjordiske, hvilket i sidste ende resulterede i gentagen glidning i en eksisterende fejl. I Oklahoma er quakes blevet mere talrige og mere magtfulde, da fracking aktivitet er steget. Spildevandssprøjtningsbrønde, som bruges til at slippe af med frackingsvæske ved at injicere det dybt i jorden, er ofte skyldige. Men boligejere med beskadigede egenskaber har fundet ud af, at retssager mod frackerne er svære at vinde. Fracking har også været impliceret i vand- og luftforurening.

Økonomisk set er de lave oliepriser begyndt at påvirke budgettet i Alaska, Louisiana, North Dakota, Oklahoma, Texas og Wyoming. Mange boremaskiner planlægger at reducere produktionen, fordi markedet er forsynet med olie. I frackingindustrien kommer tab af arbejdspladser før faldende produktion. Der er endda en debat om, hvorvidt det giver mening at bygge Keystone XL olierørledningen nu.